Barco crasht naar laagste koers in 15 jaar: dividendtopper in vrije val
Barco krijgt dinsdag 20 oktober een nieuwe mokerslag op de beurs. Het aandeel keldert met 14,3% naar €6,20, de laagste koers in bijna vijftien jaar, nadat de Belgische technologiespecialist opnieuw zijn financiële verwachtingen verlaagt. De koersval komt niet helemaal uit de lucht vallen: de omzet ontwikkelt zich al jaren zwak, terwijl Barco opmerkelijk genoeg nog altijd een van de Belgische aandelen met een lange historie van dividendverhogingen is.
Maak Dividendnieuws.be je voorkeursbron op Google
De nieuwe winstwaarschuwing volgt op tegenvallende cijfers over het derde kwartaal. Zowel de omzet als de orderinname bleven achter bij de verwachtingen. Bovendien rekent Barco voor heel 2026 nu op een lagere omzet dan in 2025, ondanks de extra inkomsten uit de overname van VerVent.
De beurskoers reageert bijzonder scherp. Met de terugval naar €6,20 staat Barco inmiddels op een verlies van liefst 48% sinds begin 2026. De beurswaarde is teruggevallen tot ongeveer €633 miljoen. Daarmee zet de langdurige koersdaling van het Belgische technologieaandeel verder door.
In het kort – Barco
- Koersdaling: -14,3% naar €6,20, het laagste niveau in bijna vijftien jaar.
- Outlook 2026: omzet lager dan in 2025 en een verwachte EBITDA-marge van 11%.
- VerVent: de overname voegt omzet toe, maar voorkomt de waarschuwing niet.
- Rendement 2026: -48%; beurswaarde circa €633 miljoen.
- Dividend: dit jaar bijna 8% verhoogd naar €0,55 per aandeel.
- Dividendrendement: 8,9%.
- Analisten: lagere koersdoelen van KBC en Degroof Petercam.
Barco verlaagt vooruitzichten voor 2026
Het belangrijkste nieuws is de neerwaartse bijstelling van de financiële verwachtingen. Barco rekent voor het volledige boekjaar 2026 niet langer op een hogere omzet, maar verwacht nu juist onder het niveau van 2025 uit te komen. Ook de verwachte EBITDA-marge wordt teruggebracht naar 11%.
Dat is een nieuwe tegenvaller voor een onderneming die al langere tijd moeite heeft om structureel te groeien. De overname van VerVent levert extra omzet op, maar kan de zwakte bij de bestaande activiteiten blijkbaar onvoldoende compenseren om de eerder uitgesproken verwachtingen waar te maken.
| Onderdeel | Actuele gegevens |
|---|---|
| Beurskoers | €6,20 |
| Koersreactie | -14,3% |
| Rendement 2026 | -48% |
| Beurswaarde | €633 miljoen |
| Omzetverwachting 2026 | Onder niveau 2025 |
| Verwachte EBITDA-marge | 11% |
| Geschatte k/w | Circa 11 |
| Dividend per aandeel | €0,55 |
Groei blijft al jaren achter
De problemen bij Barco zijn niet nieuw. Wie de omzetontwikkeling over de laatste jaren bekijkt, ziet dat de inkomsten in twee van de laatste drie jaar zijn gedaald. Van een structureel groeiende onderneming is daardoor voorlopig geen sprake.
Zelfs vóór de winstwaarschuwing van vandaag rekenden analisten voor 2026 op slechts 1,4% omzetgroei. Dat was al een bescheiden verwachting voor een technologiebedrijf. Nu ook die prognose niet haalbaar lijkt, neemt de twijfel over het groeiperspectief verder toe.
De beurswaardering is intussen fors gedaald. Met een geschatte koers-winstverhouding van ongeveer 11 lijkt Barco op het eerste gezicht goedkoop, maar die lage waardering vertelt niet het volledige verhaal. Voor een bedrijf waarvan de omzet al jaren nauwelijks groeit of zelfs krimpt, hoeft een k/w van 11 helemaal niet uitzonderlijk laag te zijn.
Dat maakt het verschil tussen een optisch goedkoop aandeel en een onderneming die daadwerkelijk in staat is haar omzet en winst structureel te verhogen. Bij Barco hebben beleggers de afgelopen jaren herhaaldelijk te maken gekregen met tegenvallende groeiverwachtingen.
Dividendhistoriek blijft opvallend
Er is één onderdeel waarop Barco zich de afgelopen jaren wel positief heeft onderscheiden: het dividend. De Belgische technologiespecialist verhoogt zijn jaarlijkse uitkering nog altijd en voerde dit jaar opnieuw een verhoging van bijna 8% door, naar €0,55 per aandeel.
Door de enorme koersdaling is het dividendrendement zeer hoog geworden. Bij de huidige koers bedraagt dat inmiddels circa 8,9%. Dat is uitzonderlijk hoog voor een onderneming die al jarenlang het dividend verhoogt.
Het hoge dividendrendement staat echter in schril contrast met de operationele ontwikkeling. Een dividendhistoriek zegt op zichzelf weinig over de toekomstige betaalbaarheid van de uitkering. Daarvoor zijn uiteindelijk de winstgevendheid, kasstroom en financiële positie van het bedrijf bepalend.
Balans blijft een belangrijk aandachtspunt
Een positief element bij Barco is de financiële balans. De onderneming beschikt volgens de aangeleverde gegevens nog altijd over meer cash dan schulden. Daarmee heeft het bedrijf een financiële buffer, ondanks de tegenvallende groei.
Wel is de hoeveelheid beschikbare cash de afgelopen jaren duidelijk afgenomen, onder meer door de inkoop van eigen aandelen. Daarnaast is het relevant om de financiële gevolgen van de overname van VerVent te blijven volgen. De combinatie van aandeleninkoop, overnames en een jaarlijks stijgend dividend legt immers beslag op financiële middelen.
Analisten reageren met lagere koersdoelen
De nieuwe winstwaarschuwing leidt ook direct tot negatieve reacties van analisten. KBC verlaagt het koersdoel voor Barco naar €8,50, terwijl Degroof Petercam uitkomt op een koersdoel van €7,50.
Beide koersdoelen liggen weliswaar nog boven de actuele beurskoers van €6,20, maar de neerwaartse aanpassingen volgen op de verslechterde vooruitzichten. De beurskoers staat intussen op een niveau dat beleggers in bijna vijftien jaar niet meer hebben gezien.
Barco is een Belgische technologieonderneming uit Kortrijk, gespecialiseerd in onder meer projectietechnologie, beeldschermen voor medische toepassingen, visualisatiesystemen voor controlekamers en vergadertechnologie. Ook ClickShare, waarmee gebruikers draadloos presentaties en videoconferenties kunnen delen, behoort tot het productaanbod. Meer informatie over de activiteiten en producten staat op de website van Barco.
Disclaimer: Dit artikel is informatief en bevat geen beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee, en rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Lees de volledige disclaimer.
