Uniek goudaandeel: Royal Gold wordt Dividend Aristocrat
Royal Gold behoort sinds 2025 op papier officieel tot de Dividend Aristocrats dankzij 25 jaar onafgebroken dividendverhogingen. Het goudaandeel valt daarnaast op met een koersstijging van ruim 48% dit jaar en een uniek royalty- en streamingmodel.
Met een marktkapitalisatie van circa $17 miljard en een dividendrendement van 0,9% bij een koers van $195 is het Amerikaanse Royal Gold (ticker RGLD) geen klassiek hoogdividendaandeel, maar een uitgesproken dividendgroeier. De combinatie van een sterk balansprofiel, hoge marges en meegroei met hogere goudprijzen maakt het aandeel een opvallende naam onder de internationale dividendaandelen en zeker voor de toch cyclische goudsector.
In het kort
- 25 jaar op rij dividendverhogingen; kwartaaldividend in 2025 naar $0,475.
- Streaming- en royaltymodel zonder operationele mijnrisico’s en met hoge marges.
- RGLD in 2025: +48,3% ytd, dividendrendement 0,9%, geschatte k/w 29.
- Verwachte omzetgroei 2025: +22% naar $878 miljoen; verdere groei in 2026.
Royalty- en streamingmodel in plaats van mijnbouw
Royal Gold is geen klassieke goudmijn, maar een specialist in streaming- en royaltycontracten op edelmetaalprojecten. De onderneming verstrekt kapitaal aan mijnbouwers in ruil voor het recht om een deel van de productie tegen een vaste prijs af te nemen, of voor een royalty op de omzet. Zo profiteert Royal Gold van hogere productie en goudprijzen zonder zelf de operationele risico’s en capex van mijnbouw te dragen.
Royal Gold (RGLD)
Volgens de uitgebreide analyse op DividendHike.com kwam in 2024 ongeveer 76% van de omzet uit goud, met inkomsten uit 42 producerende activa wereldwijd. Daarbij was circa 67% van de omzet afkomstig van streamingcontracten en 33% van royaltybelangen, wat voor een brede spreiding over mijnen en regio’s zorgt.
Sterke balans en groeiende kasstromen
Royal Gold beschikt over voldoende liquiditeit, mede dankzij een sterke balans met eind vorig jaar meer cash dan schulden en volgens analistentaxaties de komende jaren een groeiende oorlogskas die tegen 2028 kan oplopen tot ruim $2 miljard netto aan cash. Groei wordt voornamelijk gefinancierd uit de operationele kasstroom en selectieve inzet van schuld, waardoor de balans robuust blijft. De optiewaarde op hogere goudprijzen, productie-uitbreidingen en reservegroei bij partner-mijnen komt rechtstreeks ten goede aan de royalty- en streaminginkomsten.
Na een omzetgroei van 18,8% in 2024 verwachten analisten voor 2025 een verdere stijging van circa 22% naar $878 miljoen. Voor 2026 wordt nog sterkere groei voorzien, onder meer door hogere volumes en nieuwe deals die momenteel worden uitgerold.
Dividendgroei: 25 jaar zonder onderbreking
Een van de belangrijkste kenmerken van Royal Gold is de lange dividendhistoriek. Sinds de eerste uitkering in 2000 heeft de onderneming elk jaar het dividend verhoogd. In 2025 werd het kwartaaldividend opnieuw verhoogd, ditmaal met bijna 6% naar $0,475 per aandeel. Daarmee komt de reeks op 25 opeenvolgende jaren uit en kwalificeert Royal Gold zich als Dividend Aristocrat.
Over de laatste vijf jaar bedroeg de gemiddelde dividendgroei 9,7%, terwijl het dividend over een periode van tien jaar met ruim 100% is gestegen. In dezelfde periode liep de aandelenkoers met meer dan 200% op. Opvallend is dat de echte koersversnelling pas in 2025 plaatsvindt: na een gemiddelde koerswinst van slechts 1,9% per jaar in de vijf jaar daarvoor, stijgt RGLD dit jaar meer dan 48%.
Waardering en analistenverwachtingen
Bij de huidige koers van ongeveer $195 noteert Royal Gold tegen een geschatte k/w van 29. Dat is hoger dan veel traditionele mijnbouwers, maar weerspiegelt de stabiliteit van het royaltymodel, de sterke balans en de voorspelbare kasstromen. Het aandeel biedt daarnaast een dividendrendement van circa 0,9%, waarbij de nadruk duidelijk ligt op groei in plaats van op een hoge startyield.
De analistenconsensus bestaat uit tien koopadviezen, één houdadvies en één verkoopadvies. Het gemiddelde koersdoel ligt rond $248 per aandeel, ongeveer 27% boven het huidige niveau. Daarmee rekenen de marktpartijen op verdere groei van omzet en winst in de komende jaren, ondersteund door nieuwe deals en uitbreidende productie bij bestaande partners.
Royal Gold neemt daarmee een bijzondere plaats in binnen de internationale dividendwereld: een goudaandeel met een lange dividendreeks, een kapitaalarme structuur en sterke groeiverwachtingen. Meer internationale dividendaandelen, waaronder Amerikaanse en Europese namen buiten België, staan gebundeld op de pagina Aandelen Internationaal.
Gerelateerde items – Internationaal
Disclaimer: Dit artikel is informatief en bevat geen beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee, en rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Lees de volledige disclaimer.
