Belgische dividendaandelen met groot koerspotentieel
We hebben per 17 november een uitgebreide analyse gemaakt van Belgische dividendaandelen door hun actuele koers te vergelijken met het gemiddelde koersdoel van analisten. Uit deze vergelijking blijkt dat meerdere aandelen met een aanzienlijke korting noteren, waardoor het opwaartse koerspotentieel groot is volgens de consensus.
De selectie hieronder is gebaseerd op het gemiddelde koersdoel ten opzichte van de actuele koers, gecombineerd met dividendrendement, YTD-rendement en waardering (forward P/E), zoals berekend op basis van de analisteninschattingen per 17 november.
In het kort
- Het grootste opwaartse potentieel wordt gemeten bij Azelis Group, Kinepolis en Deceuninck.
- Dividendrendementen variëren van 0% tot ruim 7%, met onder meer Fluxys Belgium en Econocom als hoge betalers.
- De lijst omvat verschillende sectoren: holdings, vastgoed, technologie, retail en industriële bedrijven.
Let er wel goed op dat de koersdoelen van analisten soms lange tijd blijven staan en vaak meegaan met de beurskoers. Zakt een aandeel weg, dat gaat het koersdoel vaak ook omlaag bij veel analisten. Als analisten een aandeel niet actief volgen kan het gat dan ook groter worden tussen actuele koers en koersdoel. De onderstaande tabel toont de huidige koers, het koersdoel, de potentie op basis van het verschil tussen die twee en het aantal analisten dat het aandeel volgt. Belangrijk is ook: hoe meer analisten op een aandeel zitten, hoe betrouwbaarder in principe de beoordeling. Azelis heeft liefst 16 analisten die het aandeel volgen (rechterkolom van de tabel).
Azelis, Kinepolis en Deceuninck: grootste koersruimte
Met een gemiddeld koersdoel van €16,43 en een koers rond €9,54 noteert Azelis Group volgens de consensus ruim 72% onder het koersdoel. Het aandeel staat dit jaar circa 47,6% in de min, terwijl de forward P/E rond 11,4 ligt en het dividendrendement op ongeveer 2,3% wordt geraamd.
Kinepolis volgt met een koersdoel van gemiddeld €48,33 en een huidige koers van circa €30,05, wat neerkomt op een potentieel van ruim 60%. Ondanks een YTD-rendement van -21,4% blijft de waardering relatief gematigd, met een forward P/E net onder 12 en een dividendrendement van ongeveer 1,8%.
| # | Aandeel | Koers 17/11 | Koersdoel | Potentieel | Analisten |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Azelis Group | €9,54 | €16,43 | +72,3% | 16 |
| 2 | Kinepolis | €30,05 | €48,33 | +60,8% | 6 |
| 3 | Deceuninck | €2,06 | €3,25 | +57,8% | 4 |
| 4 | bpost | €1,77 | €2,76 | +55,5% | 6 |
| 5 | Fluxys Belgium | €18,30 | €28,00 | +53,0% | 1 |
| 6 | CIB | €23,00 | €34,33 | +49,2% | 3 |
| 7 | Solvac | €84,00 | €122,30 | +45,6% | 1 |
| 8 | IBA | €10,36 | €14,67 | +41,6% | 4 |
| 9 | D'Ieteren Group | €150,30 | €212,44 | +41,4% | 8 |
| 10 | Recticel | €8,54 | €11,90 | +39,3% | 6 |
| 11 | Melexis | €55,05 | €74,25 | +34,9% | 13 |
| 12 | Shurgard | €30,70 | €40,30 | +31,3% | 18 |
| 13 | Colruyt | €31,68 | €41,25 | +30,2% | 8 |
| 14 | Texaf | €34,80 | €45,00 | +29,3% | 0 |
| 15 | Bois Sauvage | €245,00 | €314,33 | +28,3% | 0 |
| 16 | Sofina | €240,40 | €307,22 | +27,8% | 0 |
| 17 | Lotus Bakeries | €7.410 | €9.442 | +27,4% | 10 |
| 18 | Econocom | €1,66 | €2,12 | +27,4% | 4 |
| 19 | Quest for Growth | €4,10 | €5,17 | +26,1% | 1 |
| 20 | Xior | €28,40 | €35,44 | +24,8% | 10 |
Bij Deceuninck bedraagt het koersdoel gemiddeld €3,25 tegenover een koers van circa €2,06, goed voor bijna 58% opwaarts potentieel. Het aandeel combineert dit met een dividendrendement van ongeveer 3,9% en een forward P/E rond 8.
Hoog dividend én opwaarts potentieel
Een opvallende naam in de lijst is Fluxys Belgium, met een dividendrendement van circa 7,7% en een koersdoel van €28 tegenover een huidige koers rond €18,30. Dat vertaalt zich in een opwaarts potentieel van ruim 53% en een positieve YTD-performance van 29%.
Econocom Group biedt een dividendrendement van ongeveer 6,1%, met een koers van €1,66 en een koersdoel dat gemiddeld op €2,12 ligt. Dit komt neer op een koerspotentieel van ruim 27%, bij een zeer lage forward P/E van iets boven 3,6.
Ook Texaf (dividendrendement circa 5,2%, koerspotentieel rond 29%) en Quest for Growth (koerspotentieel ruim 26%) combineren een bovengemiddeld dividend met nog altijd aanzienlijke koersruimte volgens de analistenconsensus.
Holdings en vastgoed: Sofina, Bois Sauvage en Xior
Bij de holdings valt Sofina op, met een koers rond €240,40 en een gemiddelde koersdoelraming van ruim €307, wat neerkomt op bijna 28% opwaarts potentieel. Het dividendrendement ligt rond 1,4%, maar de focus bij Sofina ligt traditioneel meer op lange termijn waardecreatie.
Compagnie du Bois Sauvage noteert rond €245, met een koersdoel van gemiddeld €314,33 (circa 28% potentieel) en een dividendrendement van ongeveer 3,4%. Bij beide holdings speelt de onderliggende portefeuille een grote rol in de waardering.
In de vastgoedhoek heeft Xior Student Housing een dividendrendement van circa 5,8% en een koersdoel van €35,44 bij een huidige koers van €28,40, wat neerkomt op bijna 25% opwaarts potentieel. De YTD-performance is licht positief, rond 1,6%.
Bekende namen: D’Ieteren, Melexis, Shurgard, Colruyt en Lotus Bakeries
D’Ieteren Group noteert rond €150,30, tegenover een gemiddelde koersdoelraming van circa €212,44. Dat betekent een potentieel van ruim 41%, bij een forward P/E rond 10,6 en een dividendrendement van ongeveer 1,1%.
Bij technologiebedrijf Melexis ligt de koers rond €55,05 en het koersdoel gemiddeld op €74,25, goed voor bijna 35% potentieel. Melexis biedt een dividendrendement van ongeveer 6,6% en noteert op een forward P/E van circa 16.
Shurgard (self-storage) heeft een koers rond €30,70 en een koersdoel van €40,30 (ongeveer 31% opwaarts). Het dividendrendement bedraagt circa 3,8% en de forward P/E ligt rond 17,2.
Colruyt Group noteert rond €31,68 met een koersdoel van €41,25, wat neerkomt op ongeveer 30% potentieel. Het dividendrendement ligt rond 4,3% en de waardering (forward P/E ~10,4) is relatief laag in vergelijking met het historische niveau.
Tot slot staat Lotus Bakeries circa 29,7% in de min op jaarbasis, met een koers rond €7.410 en een koersdoel van €9.442 (ongeveer 27% potentieel). Het dividendrendement is rond 1%, bij een hogere waardering (forward P/E ruim 33).
Methodologie en kanttekeningen bij koersdoelen
De genoemde koersdoelen en waarderingskengetallen zijn gebaseerd op de gemiddelde analistenverwachtingen per 17 november. Bij sommige aandelen is het aantal analisten beperkt, waardoor individuele herzieningen een relatief grote impact kunnen hebben op het gemiddelde koersdoel.
Daarnaast gelden koersdoelen altijd onder de aanname dat de huidige winstverwachtingen, marges en balansen min of meer intact blijven. Wijzigingen in de economische omgeving, rentestanden of sectorspecifieke factoren kunnen de waardering en het verwachte rendement in korte tijd beïnvloeden.
De lijst geeft daarmee vooral een momentopname van waar de grootste ‘gap’ zit tussen actuele koers en de gemiddelde waardering door analisten, in combinatie met de huidige dividendrendementen van de betreffende Belgische aandelen.
Gerelateerde items – Analisten
Disclaimer: Dit artikel is informatief en bevat geen beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee, en rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Lees de volledige disclaimer.
