Morgan Stanley positiever over Europese banken – KBC verlaagd, ING favoriet
Morgan Stanley publiceerde een nieuw rapport over de Europese bankensector waarin de analisten een herstel verwachten van de rente-inkomsten en kredietgroei in 2026. Onder meer KBC en ING Groep worden opnieuw beoordeeld door de analisten.
De Amerikaanse zakenbank voorziet een stijging van de netto-rente-inkomsten (NII) met 4% volgend jaar, nadat de groei in 2025 beperkt bleef. Volgens Morgan Stanley wijzen verbeterende economische indicatoren, zoals de Purchasing Managers’ Index (PMI), op een versnelling van de kredietverlening. De bank verwacht dat de kredietgroei in het eurogebied zal verdubbelen tot 4 à 5% per jaar, met de sterkste groei in Spanje en Ierland. Binnen de kernlanden zou vooral Duitsland een duidelijke versnelling laten zien.
Bron: Morgan Stanley • 25 november 2025
De analisten noemen onder meer KBC en ING Groep. KBC wordt verlaagd van overweight naar equal-weight vanwege de waardering na de sterke koersstijging dit jaar, terwijl ING juist tot de favoriete aandelen van Morgan Stanley behoort, samen met Barclays, Santander en Société Générale.
Daarnaast kregen Standard Chartered en Bank of Ireland een verhoging naar overweight dankzij beter dan verwachte omzetgroei, terwijl BNP Paribas op equal-weight blijft.
De bankaandelen reageerden gemengd op het rapport. KBC sloot onveranderd, terwijl ING licht steeg. Franse sectorgenoten Société Générale en BNP Paribas bleven vrijwel stabiel. Opvallend is dat Société Générale en BNP Paribas inmiddels fors zijn opgelopen en door veel analisten als koopwaardig worden gezien. Hieronder de koersreacties en kerncijfers per 25 november 2025:
Belangrijkste bankaandelen – 25 november 2025
| Aandeel | Koers | Rend. 2025 | Dividend | Adviezen (Buy/Hold/Sell) |
|---|---|---|---|---|
| KBC Groep | €105,35 | +41% | 3,9% | 8 / 10 / 0 |
| ING Groep | €21,64 | +43% | 5,7% | 14 / 5 / 1 |
| Société Générale | €56,80 | +109% | 2,0% | 17 / 4 / 1 |
| BNP Paribas | €70,42 | +19% | 7,0% | 10 / 8 / 2 |
KBC noteerde eerder deze maand ex-coupon op 5 november, terwijl ING op 7 januari 2026 ex-coupon gaat voor een extra uitkering. Meer informatie over toekomstige ex-coupondatums is te vinden op de ex-coupondatumpagina.
