Advies AB Inbev naar kopen bij Degroof Petercam
Degroof Petercam heeft zijn advies voor AB InBev opgetrokken van “hold” naar “buy”. De Belgische zakenbank ziet een aantrekkelijk instapmoment voor het bierconcern, nu de waardering historisch laag staat en de vrije kasstroom (FCF) dicht tegen de dubbele cijfers aanleunt.
Hoewel de markt verwacht dat het derde kwartaal het zwakste in drie jaar wordt, is dit volgens Degroof Petercam al verrekend in zowel de winstverwachtingen als de huidige koers. Dat creëert een instapmoment, zo klinkt het.
Analisten overwegend positief over AB Inbev
- 9 analisten hanteren 'strong buy' advies, 15 analisten 'buy', 3 analisten 'hold' en 1 analist adviseert 'sell'
- Het gemiddelde koersdoel van €67 ligt ruim 33% boven de huidige koers van €50,22
- Het dividendrendement is nu 2% bruto
- AB Inbev verhoogde het dividend in 2025 met 22% en behoort daarmee tot de sterkste dividendgroeiers in België dit jaar
De analisten rekenen bovendien op een aankondiging van een aandeleninkoopprogramma ter waarde van 3 miljard dollar bij de kwartaalresultaten op 30 oktober. Gezien de sterke financiële positie van AB InBev achten ze de kans groot dat dit bedrag later nog verder kan worden opgetrokken.
Wat zien wij bij AB Inbev?
De omzet van AB InBev stagneert al enige tijd. In boekjaar 2024 steeg die slechts met 0,7% tot 59,8 miljard euro. Voor 2025 wordt een minieme groei van 0,3% verwacht, tot 59,9 miljard euro. De symbolische grens van 60 miljard euro lijkt pas in 2026 te worden doorbroken.
Een hardnekkig kritiekpunt blijft de hoge schuldgraad. Eind 2024 bedroeg de nettoschuld nog 66 miljard euro, maar naar verwachting zakt die dit jaar onder de grens van 60 miljard euro.
Met een koers-winstverhouding van minder dan 16 voor 2025 oogt het aandeel op papier aantrekkelijk. Toch blijft de biersector in een lastig vaarwater: alcoholconsumptie wordt wereldwijd ontmoedigd en de koersen van grote brouwers, waaronder ook het Nederlandse Heineken, noteren dicht bij de laagste niveaus in jaren. Sommigen trekken zelfs de parallel met de tabaksindustrie. Of het zover komt, valt nog te bezien — maar het huidige koersverloop schetst geen rooskleurig beeld.
